【大河财立方音书】12月16日，中金公司刘刚、王子琳研报中指出，上周，纳指初次抑制2万点大关，天然高估值和特朗普就任后可能导致经济滞胀的担忧犹在，但9月好意思联储降息、尤其是11月大选后，好意思股市集却依旧一都“高唱大进”，三大指数屡鼎新高。尽管上述担忧并未能逆转好意思股的涨势，但也着实是跟着市集不休新高，担忧也在增多。
涨到现时位置，好意思股估值有多高？现时的增长与流动性环境或者扶持多高的估值水平？怎样看待好意思股的估值问题？
对此，中金公司从纵向对比历史水平、横向对比其他钞票、里面拆解板块行业以及动态酌量利率环境四个视角，通过多维度细分目的梳理好意思股市集现时的估值情况。
合座看，不论是纵向对比历史，也曾横向对比其他钞票，好意思股估值偏高都是无用置疑的，致使显得“顶点”。然则，上述视角无非都是假定历史趋势和与其他市集研究基本结识且均值归来的“静态想维”。
要是动态的酌量利率与增长环境万博体育，尤其是酌量资本与答复的相对变化，现时好意思股估值就远莫得看似的那么“顶点”，致使可能还在发生趋势性的变化，举例高估值的龙头和纳指盈利孝顺反而高于低估值的价钱板块。但短期内，估值的推广空间有限，盈利是市集空间的主导。基准情形下，中金公司测算好意思股2025年盈利增速10%，对应标普500指数点位6300~6400。